Содержание

Введение

1. Теоретические основы исследования финансовых ресурсов компаний

1.1 Характеристика и виды финансовых ресурсов компаний

1.2 Методика выбора источников финансирования компаний, рассматриваемые западной и российской науке

1.3 Проблема доступности источников формирования финансовых ресурсов

2. Общемировая практика привлечения компаниями на международном рынке капитала финансовых ресурсов

2.1 Основные инструменты привлечения финансовых ресурсов на международном рынке капиталов

2.2 Международное кредитование как способ привлечения финансовых ресурсов

2.3 Привлечение финансовых ресурсов на международном фондовом рынке

3. Особенности привлечения финансовых ресурсов российскими компаниями на современном этапе

3.1 Влияние мирового финансового кризиса на доступность и эффективность финансовых ресурсов международного рынка капиталов

3.2 Современные тенденции заимствований российских компаний на мировом рынке капитала

Заключение

Список использованных источников и литературы

Введение

Актуальность исследования. В современных условиях, когда экономическая ситуация в России находится в крайне неустойчивом финансовом состоянии, процесс привлечения таких специфических видов экономических ресурсов, как финансовые, является основополагающим залогом стабильности, надежности и дальнейшего развития российской и зарубежной финансовой системы. Поэтому от процессов привлечения финансовых ресурсов самими экономическими субъектами в наибольшей степени зависит сама возможность удовлетворения общественных потребностей, реальное улучшение финансово-экономического состояния и повышение рентабельности производства.

На сегодняшний день в практике привлечения финансовых ресурсов российскими и зарубежными организациями традиционными инструментами являются банковский кредит, эмиссия долевых ценных бумаг, а также использование различных видов долговых финансовых инструментов (векселей, облигаций, и т.д.).

В сложившейся неблагоприятной финансовой обстановке, когда возможности финансирования, реструктуризации долгов и предоставления банками кредитов ограничены, а имеющиеся ресурсы часто используются недостаточно эффективно, решение вопросов поиска источников финансовых ресурсов представляется весьма актуальной темой для курсовой работы, поскольку в большей степени именно от выбора источников формирования финансовых ресурсов зависит использование и последующее применение инновационных инструментов фондового рынка, обеспечивающих привлечение финансовых ресурсов, оперативное хеджирование финансовых рисков и восстановление стабильного инвестиционного климата в стране.

Проблема поиска инструментов привлечения финансовых ресурсов организациями является недостаточно исследованной в научной литературе с точки зрения разработки и применения различных инновационных продуктов фондового рынка. В последние годы значимость рынка долговых производных финансовых инструментов как способа привлечения финансовых ресурсов в коммерческих организациях значительно возросла. Тем не менее, российские и зарубежные организации не использует в полной мере возможности как российского, так и зарубежных фондовых рынков, отдавая предпочтение в привлечении финансовых ресурсов банковскому кредитованию или финансированию за счет собственных средств.

Отметим также, что для многих российских компаний характерна неэффективная система управления финансовыми ресурсами в целом, в том числе при выборе источников финансирования их деятельности.

Необходимость развития существующих в российской и зарубежной теории и практики методических подходов к выбору эффективных и доступных источников привлечения финансовых ресурсов делает актуальным обозначенное направление исследования.

Степень разработанности проблемы. Определению сущности финансовых ресурсов, особенностям их формирования и различным характеристикам, а также понятий фондового рынка посвящено большое количество работ как западных, так и отечественных экономистов. Среди них: Э. Боди и Р. Мертон, Р. Брейли, С. Майерс, М.В. Романовский, В.А. Галанова и других.

Теоретико-методические разработки, в области выбора источников финансирования деятельности компаний и оптимизации их структуры можно назвать достаточно обширными как на уровне западной науки, так и на уровне российской. Безусловно, основная часть разработок принадлежит западным ученым, а российские концепции в большинстве своем являются результатом коррекции и адаптации зарубежных. Исследования в данном направлении отражены в работах Ф. Модильяни, М.Х. Миллера, И.А. Никоновой, И.А. Бланка, Н.Б. Рудыка, В.В. Ковалева и других.

финансовый ресурс международный рынок

Направлений исследований в данной области, большинство работ имеет обобщенный характер, мало внимания уделяется комплексному подходу при осуществлении компаниями выбора источников финансирования их деятельности. При этом возможные способы привлечения финансовых ресурсов рассматриваются не с точки зрения конкретных их видов, а с позиции категорий долгового, долевого, внутреннего финансирования, собственного и заемного капитала. В представленных работах не в полной мере учитываются такие факторы, как многообразие способов финансирования и появление новых инструментов, жесткая конкуренция, мировая финансовая нестабильность и т.д. В такой ситуации возникает потребность в применении более детальных методик, которые бы позволяли сравнивать конкретные источники поступления средств между собой и оценивать эффективность принятых управленческих решений.